DETERMINAN UNDERPRICING PADA IPO YANG TERDAFTAR DI ISSI: PERAN PERSENTASE PENAWARAN SAHAM, FINANSIAL LEVERAGE DAN UKURAN PERUSAHAAN
Abstract
Penelitian ini dilatarbelakangi dengan adanya fenomena underpricing saham yang terjadi saat perusahaan melakukan IPO yang terdaftar di ISSI tahun 2020-2022. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh persentase penawaran saham, financial leverage, dan ukuran perusahaan terhadap underpricing. Jenis data yang dipergunakan adalah data sekunder. Populasi dari penelitian ini ialah seluruh perusahaan yang melakukan IPO yang terdaftar di ISSI. Penentuan sampel penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling melalui kriteria-kriteria tertentu sehingga diperoleh sampel sebanyak 88 perusahaan. Alat analisis yang dipergunakan adalah regresi berganda dengan menggunakan uji t dan uji F. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Persentase penawaran saham berpengaruh positif dan signifikan terhadap underpricing dengan nilai uji t thitung = 4,045 > ttabel = 1,663 dengan nilai signifikansi 0,000 < 0,05 (H1 diterima). Financial Leverage tidak berpengaruh signifikan terhadap underpricing, dengan nilai t thitung = 0.054 < ttabel = 1,663 dengan nilai signifikansi 0,801 > 0,05 (H2 ditolak), ukuran perusahaan berpengaruh negatif dan signifikan terhadap underpricing, dengan nilai nilai thitung = -23,441 < ttabel = -1,663 dengan signifikansi 0,000 < 0,05 (H3 diterima). Dan secara simultan persentase penawaran saham, financial leverage dan ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan terhadap underpricing, dengan nilai nilai Fhitung = 226,669 > Ftabel = 2,72 dengan nilai signifikansi 0,000 < 0,05 (H4 diterima).
References
Adilah, A., & Asiam, S. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas, Leverage Dan Komisaris Independen Terhadap Agresivitas Pajak Pada Perusahaan Sektor Kesehatan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Menurut Tinjauan Syariah. SIFEBRI’S, 1(1), 126–134.
Aini, S. N. (2013). Faktor-faktor yang mempengaruhi underpricing saham pada perusahaan IPO di BEI periode 2007-2011. Jurnal ilmiah manajemen, 1(1), 91.
Andika, G. (2019). Analisis Pengaruh Financial Leverage, Return on Asset dan Ukuran Perusahaan terhadap Tingkat Underpricing Saham Perusahaan yang Melakukan Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. FIN-ACC (Finance Accounting), 4(2).
Asana, G. H. S., & Pratama, K. H. S. (2020). Underpricing Perusahaan IPO di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2017 Ditinjau Dari Reputasi Underwriter, Umur Perusahaan Dan Ukuran Perusahaan. Juara: Jurnal Riset Akuntansi, 10(2).
Asiam, S., & Rahmawati, R. (2022). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kebijakan Dividen pada Perusahaan LQ45. AKTSAR: Jurnal Akuntansi Syariah, 5(2), Article 2. https://doi.org/10.21043/aktsar.v5i2.18156
Enika, H. (2013a). Pengaruh Profitabilitas, Price Earning Ratio, Dan Financial Leverage Terhadap Underpricing (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang IPO di BEI Tahun 2006-2011). Jurnal Akuntansi, 1(2), 9.
Enika, H. (2013b). Pengaruh Profitabilitas, Price Earning Ratio, Dan Financial Leverage Terhadap Underpricing (Studi Empiris pada Perusahaan Non-Keuangan yang IPO di BEI Tahun 2006-2011). Jurnal Akuntansi.
Fakhruddin, I., Firdaus, F., Mardiany, L., & Alisa, N. (2024). Sosialisasi Dan Edukasi Publik Pasar Modal Di SMA Negeri 5 Bengkalis Provinsi Riau. Jurnal Pengabdian UntukMu NegeRI, 8(1), Article 1. https://doi.org/10.37859/jpumri.v8i1.6575
Firdaus, F., Azlina, N., Fakhruddin, I., Riyaldi, R., & Rosman, R. (2024). Liquidity And Credit Risk: A Comparative Study Of Islamic And Conventional Banks In Indonesia. FINANSIA: Jurnal Akuntansi dan Perbankan Syariah, 7(1), 103–116.
Firdaus, F., Fakhruddin, I., Fitradinata, K., & Hidayat, R. (2024). THE EFFECT OF EASE OF DOING BUSINESS (EODB) AND CORRUPTION PERCEPTIONS INDEX (CPI) ON FOREIGN DIRECT INVESTMENT (FDI) IN ASEAN. Finansha: Journal of Sharia Financial Management, 5(2), 143–163.
Firdaus, F., Fakhruddin, I., Jamiah, J., Saphira, F., Safhira, S., & Saifullah, S. (2022). Hubungan Risk Profile Dengan Kinerja Keuangan Bank Panin Dubai Syariah 2016-2020. Al-bank: Journal of Islamic Banking and Finance, 2(1), 75–86.
Firdaus, F., Mulia, S. I., & Muzamil, M. (2023). Pengaruh Religiusitas, Pengetahuan Zakat dan Pendapatan Terhadap Kesadaran Berzakat Perkebunan Sawit. Indonesian Journal of Islamic Economics and Business, 8(2), 266–282.
Firdaus, M. M. (2021). Metodologi penelitian kuantitatif; dilengkapi analisis regresi IBM SPSS Statistics Version 26.0. CV. Dotplus Publisher.
Hermawan, A., & Yusran, H. L. (2017). Penelitian bisnis pendekatan kuantitatif. Kencana.
Hidayat, W. W. (2018). Dasar-dasar analisa laporan keuangan. Uwais Inspirasi Indonesia.
Indeks Saham Syariah. (t.t.). https://www.idx.co.id/. Diambil 20 Februari 2024, dari https://www.idx.co.id/
Jayanarendra, A. A. G., & Wiagustini, N. L. P. (2019). Pengaruh Reputasi Underwriter, Ukuran Perusahaan, Dan Return on Equity Terhadap Underpricing Saat Ipo Di Bei. Udayana University.
Mar’ati, F. S. (2012). Mengenal Pasar Modal (Instrumen Pokok dan Proses Go Public). Among Makarti, 3(1), Article 1.
Mayasari, T., & Yulianto, A. (2018). Pengaruh Return on Equity, Net Profit Margin, dan Ukuran Perusahaan terhadap Underpricing. Jurnal Kajian Akuntansi, 2(1), 44.
Novitasari, D., & Cahyati, A. D. (2018). Faktor-faktor yang mempengaruhi underpricing saham pada penawaran umum perdana di bursa efek Indonesia (Studi pada Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016). Jurnal penelitian teori & terapan akuntansi (peta), 3(1), 34–64.
NURMEYDA, L. (t.t.). ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UNDERPRICING SAHAM YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PADA SAAT INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) PERIODE 2019-2021. UIN FATMAWATI SUKARNO BENGKULU.
Pahlevi, R. W. (2014). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Penawaran Saham Perdana di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Siasat Bisnis, 18(2), Article 2.
Purnama, R. L. (2014). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Underpricing Saham Pada Penawaran Umum Perdana di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013. Jurnal Fairness, 4(1), 63.
Putro, H., & Priantinah, D. (2017). Pengaruh umur perusahaan, ukuran perusahaan, persentase saham yang ditawarkan, earning per share, dan kondisi pasar terhadap underpricing saham pada saat Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2015. Jurnal Profita Edisi, 3, 1–16.
Retnowati, E. (2013). Penyebab underpricing pada penawaran saham perdana di Indonesia. Accounting Analysis Journal, 2(2).
Risal, R. (2014). Underpricing: Informasi Akuntansi dan Non Akuntansi dalam Initial Public Offering (IPO). Akuntabilitas, 7(1), 48.
Rizal, Y. Z., Pratomo, D., & Hayati, M. (2021). Analisis Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Underpricing Saham Pada Perusahaan Dalam Daftar Efek Syariah di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2016-2019. EKOBIS SYARIAH, 5(1), 4.
Rizki, M. (2019). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Bank Terhadap Pertumbuhan Laba Pada Perbankan yang Terdaftar di BEI. Journal of Business Administration Economics & Entrepreneurship.
Sabita, M. Di. (2022). Pengaruh Resiko Pandemi COVID-19, Reputasi Underwriter, Profitabilitas, Financial Leverage dan Persentase Penawaran Saham Terhadap Tingkat Underpricing (Studi Empiris pada Perusahaan yang Initial Public Offering (IPO) di Bursa Efek Indonesia). Universitas Islam Negeri Sultan Syarif Kasim Riau.
Safitri, T. A. (2013). Asimetri informasi dan underpricing. JDM (Jurnal Dinamika Manajemen), 4(1), 8.
Saputra, B. Y., Firdaus, F., Fakhruddin, I., Rianto, R., Pratiwi, P. N., & Nurhayati, N. (2022). Pengaruh Pendapatan Asli Daerah dan Dana Perimbangan Terhadap Belanja Modal Kabupaten Bengkalis. Eqien-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 1137-1141-1137–1141.
Seto, A. A., Yulianti, M. L., Nurchayati, N., Kusumastuti, R., Astuti, N., Febrianto, H. G., Sukma, P., Fitriana, A. I., Parju, P., & Satrio, A. B. (2023). Analisis Laporan Keuangan. PT Global Eksekutif Teknologi, 47.
Setyowati, T. K., & Suciningtyas, S. A. (2018). Analisis Tingkat Underpricing Saham pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Saham Perdana (IPO) di BEI Periode 2012-2016 Studi Kasus pada Perusahaan yang Melakukan IPO di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 19(1), 90.
Syofian, A., & Sebrina, N. (2021). Pengaruh Reputasi Underwriter, Reputasi Auditor, dan Ukuran Perusahaan terhadap Underpricing Perusahaan yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) di BEI. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(1), 137–152.
Tuti Ariani, Imam Fakhruddin, & Firdaus Firdaus. (2024). Pengaruh Nilai Tukar Rupiah Dan Produk Domestik Bruto Terhadap Retrun Saham Pada Perusahaan Subsektor Transportasi Yang Terdaftar Di Indeks Saham Syariah Indoesia Periode 2016-2020. Dalam Sekolah Tinggi Agama Islam Negeri Bengkalis. Sekolah Tinggi Agama Islam Negeri Bengkalis.
V. Wiratna, S. (2015). Metodologi Penelitian Bisnis dan Ekonomi. Pustaka baru press.
Wira, D. (2011). Jurus CUAN investasi saham Edisi Kedua. Penerbit Exced, 61.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Journal of Islamic Banking and Finance Studies
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
